Мы рекомендуем участвовать в аукционе по размещению первого выпуска облигаций ТГК-10, и ставить заявки вблизи уровня 8,06% по доходности. Дополнительно отмечаем, что значения «справедливой» доходности для облигаций ТГК-10 по нашим оценкам находятся приблизительно на 20 б.п. ниже, нежели рекомендованный нами уровень 8,06%, соответствующий середине диапазона размещения, заявленного организаторами. Облигации ТГК-10 отличаются хорошим кредитным качеством, при этом объем эмиссии является достаточно средним по отрасли (3 млрд. рублей).

Полная версия здесь

20.06.2007
Аналитическое Управление Департамента
Операций на Финансовых Рынках
Тел.: (812) 332-37-51