загрузка
 
 Стартовая
страница
Отдых на Юге
Отели. Гостиницы
Цены-2020
Недвижимость
Продажа
Аренда
Банки Юга.
Курсы обмена валют


Реклама
Контакты





Банки России. ЮГ


Курсы валют в банках on-line

 Новороссийск
 Краснодар
 Анапа
 Горячий Ключ
 Геленджик
 Ростов-на-Дону
 Адыгея
 Сочи



Частным лицам
Вклады
Платежи
Денежные переводы
Кредиты
Ипотека
Автокредитование
Банковские карты
Аренда сейфов
Тарифы
Акции, облигации, ценные бумаги



Корпоративным клиентам
Расчетно-кассовое обслуживание
Валютные операции
Экспортно-импортные операции
Валютный контроль
Документарные операции
Кредитование
Торговое финансирование
Проектное финансирование
Корпоративное финансирование
Размещение свободных денежных средств
Пластиковые карты
Дистанционное обслуживание
Аренда сейфов
Тарифы



Финансовым организациям
Корреспондентские отношения Услуги банкам
Расчетно-кассовое обслуживание
Документарные операции
Порядок начисления процентов по счетам банков-респондентов
Векселя банка
Типовые формы



О банке
Информация для клиентов
Контактная информация
Филиалы и отделения
Отчётность, новости
Мнение аналитиков
Обучение








Реклама в разделе Банки на Юге


Частным лицам >>Акции, облигации, ценные бумаги


Э.ОН Россия. Финансовые результаты подтверждают позитивный взгляд на компанию

Электроэнергетика. Обзор сектора

Взгляд БКС: В отсутствие подробной информации финансовые результаты Э.ОН России за 1П13 по РСБУ предполагают достижение ориентиров на 2013 г.
Рост EBIT за 1П13 на 12% г-н-г. Э.ОН Россия представила финансовые результаты за 1П13 по РСБУ (без структуры выручки и затрат).Показатель EBIT (по РСБУ) увеличился на 12% г-н-г на фоне роста выручки (+9% г-н-г) и повышения EBIT margin (+1 п.п.).
Рост выручки и EBIT соответствует нашим прогнозам. Наш текущий прогноз предполагает рост выручки в 2013 г. по МСФО на 8% и 12% г-н-г. Хотя результаты за 1П13 по РСБУ не в полной мере сопоставимы, представленные цифры подтверждают наши оценки.
Результаты подтверждают наш позитивный взгляд на компанию. Мы сохраняем позитивный взгляд на Э.ОН Россию на фоне сочетания недорогих мультипликаторов (исходя из P&L), высокого денежного потока (FCF 2013 г. и 2014 г. = 5% и 7% соответственно) и дивидендов (доходность за 2013 г. 7%).
***
ТГК-1
Финансовые результаты за 1П13 по РСБУ подтверждают наш позитивный взгляд на компанию
Взгляд БКС: В отсутствие детальной информации и conference call финансовые результаты ТГК-1 по РСБУ предполагает возможность повышения наших прогнозов по финансовым показателям компании за 2013 г. и подтверждают наш позитивный взгляд на компанию.
Рост на EBITDA на 30% г-н-г частично из-за ввода нового энергоблока. ТГК-1 представила финансовые результаты за 1П13 по РСБУ без структуры выручки и не стала проводить conference call. Показатель EBITDA увеличился на 30% г-н-г до RUB 8 млрд на фоне роста выручки (+18% г-н-г) и увеличения EBITDA margin (+2 п.п.). Мы считаем, что рост был связан по большей части с вводом нового энергоблока на Правобережной ТЭЦ (+450 МВт, декабрь 2012 г.).
Возможно повышение наших прогнозов на год. Наш текущий прогноз предполагает рост EBITDA’13 (по МСФО) на 14% г-н-г до RUB 17 млрд на фоне увеличения выручки на 10%. Рост EBITDA’1П13 на 30% (по РСБУ) указывает на возможность повышения наших прогнозов.
Результаты подтверждают наш позитивный взгляд на компанию. Мы сохраняем позитивный взгляд на ТГК-1, которая предлагает сочетание недорогих мультипликаторов (исходя из P&L), приближения к безубыточности по FCF (мы ожидаем, что FCF компании станет положительным 2013 г.) и растущей дивидендной доходности (исходя из текущих оценок, мы прогнозируем дивдоходность в 2013 г. на уровне 4% на фоне консервативного коэффициента выплат – 18%).

Антон Гринцевич, старший финансовый советник ростовского филиала БКС Премьер









&


Информационный портал Юга России НОВОПОРТ ®.    При перепечатывании информации гипперссылка обязательна. | Банки Юга. Курсы валют. Новости. Обзоры. Кредиты. Вклады. Банковские карты.